[汽車(chē)之家 行業(yè)]  保值率是汽車(chē)市場(chǎng)對(duì)于流通車(chē)型價(jià)值最直接的量化表現(xiàn)，它不僅反映了消費(fèi)者對(duì)于品牌車(chē)型的消費(fèi)預(yù)期，影響保險(xiǎn)、金融、租賃等服務(wù)型企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)與布局、資產(chǎn)管理與處置，更直接影響著二手車(chē)企業(yè)與主機(jī)廠的產(chǎn)品規(guī)劃與盈收。汽車(chē)之家“818全球汽車(chē)節(jié)”期間，汽車(chē)之家攜手天天拍車(chē)，共同發(fā)布了《2021年中國(guó)汽車(chē)保值率排行榜》。

    《2021年中國(guó)汽車(chē)保值率排行榜》（下稱(chēng)“《報(bào)告》”）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)周期為2020年8月1日至2021年7月31日�！秷�(bào)告》以流通領(lǐng)域4.5萬(wàn)款車(chē)型、共計(jì)超4000萬(wàn)輛在線(xiàn)車(chē)源數(shù)據(jù)、600多萬(wàn)條真實(shí)車(chē)主價(jià)格、2億多條平安車(chē)險(xiǎn)數(shù)據(jù)以及超過(guò)100萬(wàn)條二手車(chē)交易數(shù)據(jù)為依托，最大限度還原國(guó)內(nèi)二手車(chē)殘值現(xiàn)狀。

    《報(bào)告》中所指車(chē)輛保值率為，從新車(chē)購(gòu)買(mǎi)之日起，在使用一段時(shí)間后，車(chē)輛交易價(jià)格與購(gòu)買(mǎi)時(shí)新車(chē)廠商指導(dǎo)價(jià)（MSRP）的比值。在統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)，二手車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)交易稅減至0.5%、“限遷”區(qū)域逐步解限等利好影響，同時(shí)受到了新能源補(bǔ)貼退坡，部分品牌渠道價(jià)格下跌等因素的影響，而車(chē)輛本身外觀、里程、品質(zhì)、口碑、品牌價(jià)值等同樣影響著車(chē)輛保值率。

    總體而言，《報(bào)告》給出了一些趨勢(shì)和結(jié)論。二手車(chē)市場(chǎng)，日系品牌熱度不減、進(jìn)口車(chē)輛價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定；燃油車(chē)市場(chǎng)中SUV保值率優(yōu)勢(shì)明顯、豪車(chē)加深“兩極分化”；新能源汽車(chē)市場(chǎng)，中國(guó)品牌打破了燃油車(chē)市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)“海外品牌稱(chēng)霸”的固有觀念，成為細(xì)分領(lǐng)域新貴。

保值率綜合比較：日系持續(xù)領(lǐng)跑、進(jìn)口車(chē)價(jià)格堅(jiān)挺

    國(guó)內(nèi)舊車(chē)市場(chǎng)總體格局依舊延續(xù)前幾年的基礎(chǔ)形勢(shì)。

    按廠商屬性來(lái)看，進(jìn)口車(chē)型3年保值率（下文保值率均以3年為基礎(chǔ)）以56.08%繼續(xù)領(lǐng)跑；按國(guó)別來(lái)看，日系品牌以58.13%的保值率處于領(lǐng)先，德系品牌以55.78%位列次席，意大利品牌以53.29%的保值率排名第三。

    意大利品牌雖市場(chǎng)占有率不高，但其陣營(yíng)中的超豪華品牌，如法拉利、瑪莎拉蒂等二手價(jià)格近年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。而法系車(chē)保值率為47.79%，在榜單中排名最后。

    從2019年開(kāi)始，法系車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)斷層式下滑。手握標(biāo)致、雪鐵龍等法系品牌的PSA集團(tuán)與FCA集團(tuán)合并成Stellantis集團(tuán)，讓法系車(chē)重燃戰(zhàn)火，但此前長(zhǎng)達(dá)一年多的零售網(wǎng)絡(luò)的“不確定性”使得法系車(chē)在二手市場(chǎng)影響力一直處于冰點(diǎn)，車(chē)商經(jīng)營(yíng)熱情不高。一定程度影響了法系車(chē)的保值率。

    從燃油車(chē)品牌來(lái)看，保值率前10的品牌依舊被海外傳統(tǒng)主機(jī)廠占據(jù)。保時(shí)捷作為唯一一個(gè)保值率超越80%的品牌，以84.69%排名第一。2-4名被雷克薩斯、豐田、本田瓜分，保值率依次為78.5%、77.87%、73.51%。傳統(tǒng)一線(xiàn)豪華品牌“BBA”保值率總體略有提升，但排名靠后。

    中國(guó)品牌陣營(yíng)中，主打“小而實(shí)用”的五菱汽車(chē)位列榜首，保值率為59.48%。第2位被成立年限較短，依靠精準(zhǔn)產(chǎn)品定位與較高性?xún)r(jià)比的領(lǐng)克占據(jù)，為58.95%。廣汽傳祺、WEY分列其后。

    按車(chē)型級(jí)別來(lái)看，燃油車(chē)市場(chǎng)SUV車(chē)型最保值。

    其中，中大型SUV受到市場(chǎng)廣泛追捧，保值率55.95%，位列細(xì)分領(lǐng)域第一；MPV總體表現(xiàn)平穩(wěn)，保值率52.7%；中大型轎車(chē)保值率僅48.82%，無(wú)奈排名墊底。

    如果綜合評(píng)價(jià)新能源市場(chǎng)，暫時(shí)以1年保值率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

    “新能源1年保值率TOP10”榜單中，中國(guó)品牌占據(jù)6席。保時(shí)捷依靠其品牌自身價(jià)值卓越，以92.68%的新能源1年保值率排名第一。理想汽車(chē)、五菱汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、領(lǐng)克、蔚來(lái)、比亞迪新能源車(chē)1年保值率分列二、三、四、六、七、十位。

    受降價(jià)、車(chē)主維權(quán)等負(fù)面輿論的持續(xù)影響。特斯拉曾在今年1月底、4月底引起二手市場(chǎng)排斥，上述月份中，一些曾經(jīng)營(yíng)該品牌的商戶(hù)均不同程度減少二手特斯拉采銷(xiāo)，而部分車(chē)主對(duì)特斯拉低價(jià)轉(zhuǎn)售同樣影響著保值率。綜上，特斯拉1年保值率排名降低至第五名，僅68.85%。

燃油車(chē)市場(chǎng)：SUV持續(xù)強(qiáng)勁、日系接連霸榜、豪車(chē)“分化”嚴(yán)重

    時(shí)至今日，燃油車(chē)依舊是二手車(chē)行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)及主流車(chē)企產(chǎn)品實(shí)力的綜合體現(xiàn)。去除前文所述的外部因素后，消費(fèi)者置換周期從此前的5-8年進(jìn)一步下探至3-5年�！岸�手不舊”的新一批二手車(chē)使得燃油車(chē)整體3年保值率有所提升。

    整體來(lái)看，日系品牌在各個(gè)細(xì)分車(chē)型領(lǐng)域表現(xiàn)可觀，保值率大多均保持70%以上水平；SUV整體表現(xiàn)好于轎車(chē)，且上升趨勢(shì)明顯；豪華車(chē)陣營(yíng)呈現(xiàn)“馬太效應(yīng)”，新車(chē)熱銷(xiāo)款型在二手市場(chǎng)依舊搶手。

    基于轎車(chē)、SUV、MPV車(chē)型的本質(zhì)區(qū)別，本報(bào)告將市場(chǎng)逐一拆分并細(xì)化。

☆ 轎車(chē)

    本田飛度以79.55%的保值率位列小型車(chē)第一，保值率領(lǐng)先第二名豐田雅力士致炫（69.99%）近10%。雖然2020年銷(xiāo)量62612臺(tái)，不及后者的88300臺(tái)，但以其穩(wěn)定的品質(zhì)與口碑輕松奪魁。3-5名分別為豐田威馳（69.88%）、現(xiàn)代瑞納（65.29%）、大眾Polo（65.24%）。

    保值率排名前五的20萬(wàn)以下緊湊型轎車(chē)均為日系車(chē)型，該細(xì)分領(lǐng)域仍為日系品牌傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)“陣地”。由于日系在該細(xì)分領(lǐng)域新車(chē)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，因此舊車(chē)保值率同樣客觀。前五名分別為本田思域（77.25%）、豐田卡羅拉（68.27%）、日產(chǎn)騏達(dá)TIIDA（66.59%）、豐田雷凌（66.15%）、本田凌派（64.32%）；20萬(wàn)以上緊湊型轎車(chē)，雷克薩斯CT（71.50%）排名第一。

    中型車(chē)方面，30萬(wàn)以下車(chē)型保值率第一為豐田凱美瑞（78.98%）。廣本雅閣以75.26%的保值率位列次席；30萬(wàn)以上車(chē)型保值率中奧迪S4高達(dá)86.81%位列第一，新車(chē)渠道幾乎沒(méi)有優(yōu)惠加上選裝影響是獲得這一成績(jī)的主要原因。相比之下，排名第五的奧迪A5（71.40%）新車(chē)優(yōu)惠普遍在3萬(wàn)以上，影響了二手車(chē)市場(chǎng)交易價(jià)格。

    “以銷(xiāo)定產(chǎn)、從不打折”的雷克薩斯ES同樣受到了二手車(chē)市場(chǎng)的追捧，保值率高達(dá)86.68%，位列轎車(chē)榜第二，中大型車(chē)第一；奔馳E級(jí)（77.35%）、寶馬5系（74.25%）分列2-3名。

    大型車(chē)保值率兩極分化嚴(yán)重。保時(shí)捷Panamera以93.64%的保值率位列大型車(chē)保值率第一、總榜第一，主要原因在于較長(zhǎng)的提車(chē)周期使得二手市場(chǎng)存貨較少、新車(chē)價(jià)格穩(wěn)定；值得注意的是雷克薩斯LS保值率下降明顯，僅68.72%，排名第四。雷克薩斯LS雖新車(chē)價(jià)格穩(wěn)定，但外觀難以迎合該級(jí)別消費(fèi)者普遍審美，導(dǎo)致二手車(chē)商收售態(tài)度謹(jǐn)慎。

    中國(guó)品牌方面，二手小型車(chē)、緊湊型車(chē)熱度較高。前十榜單中，長(zhǎng)安汽車(chē)位列三系。排名第一的長(zhǎng)安悅翔保值率為61.04%。

☆ SUV

    近年來(lái)銷(xiāo)量增速明顯的小型SUV受到年輕群體的廣泛關(guān)注。前五名保值率差距不大。本田XR-V保值率70.55%，位列第一；中國(guó)品牌方面，2019年5月上市的吉利繽越保值率達(dá)62.50%，排名國(guó)產(chǎn)小型SUV保值率第一。

    使用成本相對(duì)低廉，故障率較低，新車(chē)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的本田CR-V與豐田RAV4榮放分別以78.67%、73.57%的保值率占據(jù)緊湊型SUV保值率前兩名。尤其在華北、東北二手車(chē)市場(chǎng)，以上兩款車(chē)型保值率走勢(shì)，很大程度上影響著一定時(shí)期內(nèi)區(qū)域市場(chǎng)整體二手車(chē)交易水平；該級(jí)別中，中國(guó)品牌競(jìng)爭(zhēng)激烈，哈弗F7以64.26%的保值率位列自主品牌緊湊型SUV保值率第一。

    中型SUV因其空間較大、動(dòng)力充足，可以滿(mǎn)足全家中短途出行的需要受到中年車(chē)主的追逐。保值率89.11%排名第一的豐田漢蘭達(dá)新車(chē)價(jià)格堅(jiān)挺，提車(chē)周期長(zhǎng)。部分新車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商依然“或明或暗”的加價(jià)提車(chē)。

    奔馳G級(jí)保值率110.74%位列中大型SUV保值率榜單第一、總榜單第一。2019年，該車(chē)型三年保值率為74.66%。受到疫情、芯片短缺等綜合因素影響，今年以來(lái)新車(chē)提車(chē)周期延長(zhǎng)，該級(jí)別車(chē)主對(duì)價(jià)格敏感程度相對(duì)偏低。導(dǎo)致二手市場(chǎng)反應(yīng)異常良好。

    豐田普拉多雖已停產(chǎn)，但依舊是二手市場(chǎng)火爆的車(chē)型；同門(mén)兄弟車(chē)型豐田蘭德酷路澤平行進(jìn)口渠道流入的2020款與2019款同樣搶手。兩款車(chē)輛保值率分別為95.56%、82.35%。

☆ MPV

    MPV三年保值率榜單前五名依舊被海外品牌所占據(jù)，前五名分別為豐田埃爾法（107.94%）、豐田威爾法（91.29%）、本田艾力紳（82.72%）、本田奧德賽（78.83）以及別克GL8（73.71%）；國(guó)產(chǎn)品牌MPV三年保值率第一為廣汽傳祺GM8（67.79%）。

新能源車(chē)：保值率回歸理性、中國(guó)品牌全面綻放

    新能源汽車(chē)的殘值判定標(biāo)準(zhǔn)與傳統(tǒng)燃油車(chē)相比有著本質(zhì)的不同，前者的核心在于續(xù)航里程，而后者更看重車(chē)輛發(fā)動(dòng)機(jī)本身的健康程度。此外，新能源汽車(chē)存續(xù)年限較短，車(chē)輛結(jié)構(gòu)性完整度、品牌價(jià)值、車(chē)輛智能化程度、車(chē)輛所在地政策、配套設(shè)施等因素同樣影響著新能源汽車(chē)的保值率。

    基于上述保值率判定邏輯，業(yè)內(nèi)習(xí)慣將其分為純電動(dòng)（EV）與插電式混動(dòng)（PHEV）兩大類(lèi)，并以1年期車(chē)輛為標(biāo)準(zhǔn)，從而進(jìn)行討論。

☆ 純電動(dòng)（EV）

    純電動(dòng)車(chē)型保值率前五車(chē)型依次為保時(shí)捷Taycan（88.67%）、五菱MINIEV（73.56%）、小鵬汽車(chē)P7（73.19%）、特斯拉Model X（72.94%）、比亞迪漢EV（72.30%）。

    值得注意的是，五菱MINIEV作為一臺(tái)微型車(chē)名列次席。一方面憑借其出色的市場(chǎng)定位與品質(zhì)；另一方面在于“限購(gòu)”地區(qū)“老頭樂(lè)”用戶(hù)的批量換購(gòu)。而車(chē)輛2.88萬(wàn)的售價(jià)與穩(wěn)定的零售渠道，限制了二手市場(chǎng)議價(jià)空間。因此，保值率表現(xiàn)優(yōu)異。

    純電動(dòng)領(lǐng)域，中國(guó)品牌產(chǎn)品線(xiàn)豐富。在10萬(wàn)以下級(jí)別的五菱宏光五菱MINIEV、10-20萬(wàn)級(jí)別的小鵬G3、20-30萬(wàn)級(jí)別的小鵬P7均取得第一。30萬(wàn)以上高價(jià)車(chē)領(lǐng)域，蔚來(lái)ES6以70.97%保值率排名第三。

    此前排名靠前的特斯拉受外部輿論沖擊明顯，二手市場(chǎng)熱度降低。前五榜單中，僅Model X入圍；此前在細(xì)分級(jí)別領(lǐng)跑的Model 3（67.73%），期內(nèi)下降至該級(jí)別第三；Model S（70.93%）首次被蔚來(lái)ES6超越。

☆ 插電混動(dòng)新能源車(chē)（PHEV）

    插電混動(dòng)新能源車(chē)的動(dòng)力方式不僅僅依靠電池。由于發(fā)動(dòng)機(jī)的存在，使其保值率判別標(biāo)準(zhǔn)弱化了“電力能源獲得的依賴(lài)程度”，因此更接近于燃油車(chē)。

    整體來(lái)看，榜單前四名被海外品牌占據(jù)，依次為：保時(shí)捷Cayenne新能源（95.80%）、保時(shí)捷Panamera新能源（93.99%）、寶馬X5新能源（80.47%）、奔馳E新能源（78.23%）。中國(guó)品牌理想ONE（75.55%）排名第五。

    總體來(lái)看，隨著核心技術(shù)的不斷成熟、車(chē)輛智能化程度的提升、市場(chǎng)接受度的持續(xù)提高、限牌限購(gòu)等因素的共同影響下，新能源汽車(chē)保值率進(jìn)一步恢復(fù)理性。1年車(chē)齡的新能源保值率的排名與新車(chē)銷(xiāo)量的排名有很大一致性，在新能源市場(chǎng)逐步接受的過(guò)程中，消費(fèi)者對(duì)于新能源品牌的感受認(rèn)知和接受度也在一同形成。

    新能源保值率各個(gè)細(xì)分榜當(dāng)中，中國(guó)品牌車(chē)型的大面積入選體現(xiàn)了本土企業(yè)新時(shí)期“電動(dòng)化”發(fā)展的不俗實(shí)力，已然打破了海外品牌對(duì)汽車(chē)市場(chǎng)的“壟斷地位”。

    未來(lái)，汽車(chē)之家希望通過(guò)《2021年中國(guó)汽車(chē)保值率排行榜》，不僅為消費(fèi)者提供參考，也為廠家、金融機(jī)構(gòu)等提供動(dòng)態(tài)檢測(cè)、未來(lái)預(yù)測(cè)與診斷提升。（文/汽車(chē)之家評(píng)論員 黑船來(lái)航）